股票正规配资开户创新药出海的趋势不断加强；CXO行业或将迎来反转

（原标题：创新药爆了！港股通创新药ETF、港股创新药ETF基金、恒生创新药ETF、港股创新药ETF年内涨超89%）

下半年，港股创新药继续高歌猛进，走出罕见7连涨。

数据显示，港股市场创新药相关指数近一年已经翻倍。如国证港股通创新药指数涨131%、恒生创新药指数涨127%、中证港股通创新药指数127%、恒生港股通创新药指数涨124%。

持续上涨叠加资金流入，反映出市场对创新药板块的高度关注与信心修复。

对于创新药市场持续升温，机构认为，这背后或是政策支持、资本加码与产业成熟三大动能形成共振，推动创新药价值持续释放。

方正证券报告指出，医药行业热情提升，最大助力来自创新药商业模式的广泛认可，龙头创新药公司正在逐步扭亏为盈，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知，同时商业开发(BD)项目收款也进入常态化兑现阶段。业内形容这个现象是中国生物技术的「DeepSeek时刻」，反映中国创新药在全球价值链中地位的根本性提升。

高盛发布的研报直言，中国Biotech板块正进入结构性重估窗口期，当前中国生物技术公司整体市值仅为美国同行的14%-15%，但其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着，中国创新药板块仍处于价值洼地阶段，全球资本重估才刚刚开始。

国信证券研报认为，7月，医保目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，为创新药发展提供更充足的经济支撑；国产创新药有望在医保谈判和商保的支持下，进一步实现销售放量。海外市场方面，国产创新药在ASCO、ADA等学术会议中读出了优秀的临床数据；随着国产创新药的临床数据和临床进度在全球范围内的竞争力越来越强，创新药出海的趋势不断加强；CXO行业或将迎来反转，推荐关注CDMO龙头。投融资整体呈现回暖趋势，临床前CRO业务、临床CRO业务、国内CDMO业务价格止跌回稳，随着新签订单的稳步复苏，行业或将迎来反转；国际CDMO业务方面，定价体系持续维持合理水平，疫情高基数影响已消化，从小分子、大分子、新兴业务三个维度出发，推荐关注三类海外业务占比较高的CDMO国际化龙头企业。

本轮创新药暴涨行情中，多只创新药相关ETF今年涨幅超80%，最高涨幅89.8%。

值得一提的是，本轮创新药行情之前曾经历了史诗级调整。

过去几年，创新药板块遭遇罕见的历史性下跌。从2021年6月到2024年8月，恒生医疗保健指数从8395点暴跌至1997点，跌幅高达76% 。

个股层面更是惨不忍睹，多数公司市值跌破现金储备，市场信心降至冰点。大家都怕政策变、研发搞砸、公司没钱撑不下去，一股脑全卖了。

最后经历地狱级调整后，2025年港股创新药大反转，迎来戴维斯双击。

这事也带来个挺实在的启示：投资这东西，道理听着都懂，最难的就是“熬得住”。

随着市场情绪向暖，相信未来还会有一些处于谷底的板块迎来反转，也希望大家能在自己的能力圈中坚守属于自己的价值，熬过黑暗迎接黎明的到来。

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